摩根汇通原油直播室（摩根汇通第一直播室）

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汇通财经根据《第一财经日报》记者调查发现,多数投行都对原油投资数据的准确性有待考量,认为原油期货交易数据准确度则存在不足。其中,投行仍以同样的态度看待油价的走向。

中信证券认为,原油市场本身缺乏技术的支撑,因此很难出现趋势性行情。短期内WTI原油价格仍将在一定程度上受地缘政治因素的影响。

多家投行给出的油价预测差异较大

多数投行在原油价格方面,均表示油价将在2020年第二季度触底反弹,但本轮油价反弹力度较为有限。

高盛就表示,“预计原油期货年内在65美元附近盘整一段时间,并且将在明年初达到75美元,随后才会回升至75美元附近。”

高盛指出,在油价触底反弹之后,2019年和2020年油价将很有可能跌破75美元,但仍然维持在每桶75美元左右的水平。

高盛分析师指出,一旦油价跌破75美元,下一次会议将于2022年第三季度开始。

高盛称,“尽管我们预计今年原油价格将走低,但我们仍然预计石油市场将出现30-45美元/桶的“负价格”。

高盛认为,从今年10月开始,OPEC+石油供应将出现更多的波动,且不太可能有任何额外的增加,因为OPEC+将实施其更宽松的政策,从而让全球石油库存迅速下降。”

高盛还表示,若油价跌破70美元,预计有8至10个成员国——沙特、阿联酋、伊拉克和科威特——将推动石油减产,而这将大幅提升页岩油生产商的利润。

高盛同时指出,与前述分析相比,本轮油价暴跌的诱因是一系列油价较高的供应中断,但高盛表示,这次低油价确实令生产商的利益受到冲击,这与过去数十年来由于开采成本较高造成的现金流浪费相比,这次低油价对生产商的影响可能更大。

今年以来,不少国家的钻井活动显著减少,导致在生产的原油减少了80万桶/日,这令这些生产商感到意外,因为他们在开采更多石油之前,会有更多的现金流以抵御油价暴跌。

高盛在近期一份报告中表示:“这些国家的资本支出减少了,而且现金流已经吃紧。因此,石油生产商一直在大幅减少支出。这也引发了人们对供应的担忧,而不是对炼油商和消费者来说更加担心,尽管生产成本很高,但他们仍然保持现金流。”

高盛在报告中写道:“对供应中断的担忧让投资者变得更为谨慎,这些供应中断表明,即使沙特阿拉伯、阿联酋和科威特增加了产量,但市场的总体供应量仍比2015-2019年峰值低了近80万桶/日。”

对油市的担忧提振了油价,但在报告发布后,由于全球经济复苏仍然强劲,投资者依然看好原油需求,这将限制油价的涨幅。

美国最大的石油生产商PioneerNaturalResources公司首席执行官NaturalNaturalResources首席执行官NaturalResources表示,“页岩油技术的进步使原油生产商可以利用低油价增加新的支出,这将使钻井数量增加。”

美国石油供应可能增加

虽然投资者越来越担心美国政府是否会动用石油储备来填补因疫情引发的供应缺口,但石油输出国组织(OPEC)及其盟友,包括俄罗斯在内的OPEC+国家仍将有可能在今年晚些时候加大减产力度。